Aumento del precio de las monedas versus estrategia de reserva: ¿Quién tiene más crédito por impulsar el aumento de los precios de las acciones de las empresas de Bitcoin?
¿Cómo afecta la estrategia de tesorería de Bitcoin de MicroStrategy a los precios de las acciones? ¿Cuál es el motivo del precio de BTC? Este artículo proviene de un artículo escrito por Tom Lee y está organizado, compilado y escrito por Deep Chao TechFlow.
(Resumen preliminar: Block, la empresa de pagos de Jack Dorsey, aterrizó en el "Índice S&P 500", ¡y el precio de las acciones subió un 8,5%! Siga invirtiendo en Bitcoin)
(Suplemento de antecedentes: Bullish, la bolsa de valores de Peter Thiel, solicitó cotizar en la Bolsa de Valores de Nueva York, código de acciones BLSH, el volumen de operaciones de Bitcoin se encuentra entre los cinco primeros del mundo)
Estudio de caso: $MSTR creó una plantilla para estrategias de tesorería de criptomonedas. El precio de las acciones de Strategy se ha disparado de $13 a $455 desde que comenzó la estrategia $BTC en 2020.
Pregunta: ¿Cuánto del aumento del precio de las acciones es atribuible al aumento de los precios de Bitcoin y cuánto a las estrategias de reserva de criptomonedas?
Detrás del aumento de 35 veces en el precio de las acciones de $MSTR:
- El aumento de 11 veces en el precio de Bitcoin ($BTC) de $11,000 El aumento a $118,000
- El aumento de 25 veces se debe a la estrategia de tesorería
- Es decir, el aumento en el número de Bitcoins mantenidos por acción
En otras palabras: el impacto de la estrategia de tesorería supera con creces el aumento en el precio del token.
La estrategia de tesorería DAT (Tesorería de activos digitales, Tesorería de activos digitales) de $MSTR aumenta la cantidad de tokens mantenidos por acción por:
- Emisión de acciones > P/NAV (Precio a Valor Neto) = Número de tokens por acción en aumento
- La volatilidad del precio de los tokens reduce los costos de endeudamiento = mayor retorno de la inversión (ROI)
- Uso de bonos convertibles/acciones preferentes = limita la dilución
Por cierto:
- $ETH es más volátil que $BTC
- Entonces esta volatilidad afecta más a ETH DAT que a BTC DAT.
@grok produjo la siguiente tabla (extracto)
Nota de marea profunda: esta tabla muestra parte de la actividad financiera de MicroStrategy (MSTR) desde que comenzó a utilizar Bitcoin como parte de su tesorería en 2020. Esto incluye efectivo interno, notas senior convertibles, Notas senior garantizadas, préstamos garantizados y el programa ATM Equity, y casi todos los fondos se utilizan para comprar Bitcoin.
Bitmine anunció su estrategia de tesorería de ETH el 30 de junio de 2025 y completó la transacción el 9 de julio de 2025.
El ejemplo de $MSTR muestra que comprar tokens puede:
- Aumentar el número de tokens por acción
$BMNR 7 días después de la transacción inicial:
- Adquirió mil millones de dólares en ETH
- $MSTR adquirió 250 millones de dólares en tokens en el mismo período de tiempo
